百济神州官网：www.beigene.com.cn
2024年9月市值：2491亿
所属行业：医药-生物制药
主营业务：创新药研发
688235百济神州，按照“曾星智月线力量”对长期走势的判断，在2024年9月进入到了牛市，这是它当时的基本面资料、研报和月线图。
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这是“百济神州”从2019年到2023年的营业收入、净利润和每股收益，如果仅从财报上来看，公司营业收入保持了较高的增速，过去5年增长了500%，最近3年的增长尤为明显，说明企业处于快速发展阶段。但在营收大幅增长的另一面，是公司持续数年的亏损，亏损有减少的趋向，从各方面的预测来看，“百济神州”预计要到2025-2026年，才能实现盈利。作为一家研发投入巨大的创新药企业，“百济神州”的净利持续亏损，是正常的，只要收入保持大幅增长，就说明企业在快速成长，长期必定会出现由亏转盈的转折点到来。“百济神州”目前有两大核心产品：百悦泽和百泽安，都是自研的顶尖抗肿瘤创新药，美国市场占比近50%、国内40%、欧洲10%，说明公司的创新药产品是全球性的，是一家跨国药企。对于国内的创新药企业来说，因为“集采”的影响，在国内市场想有高额利润是很难的，所以，“出海”进入欧美市场，是创新药企业发展的必经之路。比如“百济神州”的第2大新药“百泽安”，在美国上市销售的价格，是国内的20倍，利润几十倍于国内市场。而“出海”进入欧美市场，又容易受到美国对“生物制药企业”的打击限制，在这方面，“百济神州”拥有自己独有的优势：它的大股东是美国安进公司，还同时在美股、港股、A股上市，不容易受到制裁。因此，国内创新药这个产业，“百济神州”可以说是，长线投资不二的选择。长江证券：百济神州业绩符合预期，随着适应症的逐步拓展，创新药研发的商业化、国际化，正在稳步兑现，新药研发管线也储备深厚。——2023年4月广发证券：百济神州核心品种快速放量，研发投入突破百亿，营收逐季改善，百悦泽在美打败对手，剑指百亿美元市场。——2023年4月中金公司：百济神州1Q23研发费用是收入的100%、销售及管理费用是收入的80%，预计商业化网络建成后，费用会下降，亏损将逐步减少。——2023年5月申万宏源：一季度公司核心产品泽布替尼在美国销售额同比增长 120%，PD-1单抗在国内的销售额也增长了41%，同时PD-1即将获得美国FDA的审评。——2023年5月中信证券：百济神州产品收入高速增长，业绩呈现减亏的趋势，国际化布局和商业化潜力，加速兑现，美国FDA现场核查在即。——2023年5月天风证券：百济神州2023Q3收入增长102%，其中美国区销售同比增长150%，已获FDA批准的适应症持续增加，再次上调全年销售预期。——2023年11月兴业证券：百济神州核心产品持续放量，收入延续高增长，在同类创新药企业中最佳兑现商业化潜力，尤其是在欧美市场增速领跑。——2024年5月华西证券：百济神州美国销售额同比增长134%，欧洲销售额同比增长232%，国内市场同比增长31%，随着核心产品获批适应症领域增加，收入延续大幅增长。——2024年8月图片
百济神州月线图，2024年9月在2024年9月结束后，我的长线投资做出了买入“百济神州”的决策，进入10月份，受整体市场强烈涨势影响，它也大幅高开，直到10月11日，在178元开始建仓，配置了20%的仓位。到了2024年10月25日，股价受消息影响大跌，触发了我的-10%加仓价162元，补仓了20%仓位，配置仓位提升到了40%。到了2024年11月6日，股价反弹到了9月收盘价，加仓资金卖出，仓位降为20%，我的持股成本降为160元。在2024年11月18日，“百济神州”连续5天下跌，再次触发启动-10%加仓价162元，又补仓了20%，配置仓位再次提升到了40%。到了11月29日，股价反弹回到181元，再次卖出加仓资金，仓位重新降为20%，我的持股成本降为145元。在2024年12月11日，“百济神州”持续8天下跌，股价再次跌到了160元以下，我再次加仓20%，仓位又增加到了40%。在2025年1月8日，股价进一步下跌，逼近150元，我再次加仓了10%的仓位，整体配置提升到了长线资金的50%。到了2025年1月4日，在董事长预计2025财年赢利的利好刺激下，“百济神州”大涨，在180元以上逐步减仓了30%仓位，配置比例重新回到了20%，我的持股成本也降到了99元了。图片
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